You are using an outdated browser. Please upgrade your browser to improve your experience. Ma attenzione, per le prossime settimane gli osservatori mettono in evidenza degli appuntamenti importanti. Dopo un primo trimestre da incorniciare, nel mese di aprile i mercati hanno potuto mettere a segno ulteriori guadagni. Dopo i dati — non scontati —della votazione, le borse si sono impennate mettendo a segno importanti plusvalenze e chiudendo il mese quasi ai massimi delle ultime 52 settimane.

I principali indici azionari hanno chiuso il mese di marzo vicini ai massimi se non ai massimi delle ultime 52 settimane di contrattazioni. In generale i risultati sul periodo si situano come i migliori da sei anni a questa parte. Il quadro globale rimane incoraggiante, infatti ci sono alcuni fattori che fanno da supporto ai mercati azionari.

Per la prima volta dal stiamo assistendo ad una ripresa economica in accelerazione quasi a livello globale. In particolare fungono da supporto gli indici sulla consumazione e sulla fiducia.

Naturalmente venti contrari nei prossimi mesi sono possibili: I mercati azionari hanno messo a segno altri guadagni nel corso del mese di febbraio. Gli investitori hanno assunto una propensione al rischio — risk on — galvanizzati sia dai dati macro e microeconomici positivi, sia dagli annunci di politiche espansive leggi Trump. Da qui il consiglio degli analisti di rimanere investiti ma in modo selettivo e riducendo il rischio complessivo dei portafogli.

I collar sono particolarmente interessanti in un contesto come quello attuale dove i dati economici restano positivi ma le valutazioni sono alte e quindi vulnerabili a sorprese derivanti dai rischi politici. I mercati sono sostenuti dalla ripresa economica globale, ma nel corso dei prossimi mesi saranno messi alla prova da fattori politici. I programmi di Trump sul fronte fiscale ed economico non sono ancora conosciuti nel dettaglio, mentre in Europa ci saranno le elezioni in marzo in Olanda, tra aprile e maggio in Francia ed infine in settembre in Germania.

Tutte le principali borse mondiali stanno registrando delle leggere plusvalenze. Questo movimento sembra sia stato anche accelerato dalle massicce vendite di Treasury le obbligazioni statali USA esercitate dalla Cina per evitare un deprezzamento della sua valuta contro USD.

I rendimenti si sono mossi repentinamente al rialzo. CHF, mentre la seconda parla di un aumento di Vi auguriamo Buone feste! Infatti nel mese di ottobre hanno perso terreno gli indici MSCI World, il nostro SMI e quelli statunitensi.

Positivi invece quelli europei, cinese e giapponese. Per i prossimi sei mesi, gli analisti proiettano al rialzo gli indici azionari: Intanto la gestione bilanciata in CHF delle grandi banche si situa tra I mercati finanziari hanno chiuso il trimestre estivo con discreti guadagni.

Se guardiamo ad Europa e Giappone, qui i listini si trovano su base annua ancora in territorio negativo. Mentre in guadagno abbiamo per esempio Stati Uniti, Gran Bretagna, Russia e Brasile. Recupero avvenuto su voci di un accordo con la giustizia statunitense. In effetti nelle prossime settimane i rischi vertono in particolare sulle elezioni presidenziali negli USA, sul possibile aumento dei tassi da parte della Federal Reserve in dicembre e sui risultati trimestrali di prossima pubblicazione.

Per gli investitori la panacea, che a volte sembra una medicina amara da ingoiare, rimane quindi una diversificazione accorta degli investimenti fra asset e valute nel rispetto del proprio profilo di rischio. Questi, nei due mesi appena trascorsi, hanno registrato prestazioni miste. Per quanto concerne i tassi USA ed i rendimenti europei non vi sono stati cambiamenti importanti; i tassi negativi persistono in Giappone, Svizzera e Germania.

Nel nostro paese per ottenere un rendimento positivo bisogna investire in obbligazioni al di sopra dei 25 anni di scadenza. Le borse europee e quella svizzera sembrano zavorrate in particolare dalle azioni delle banche.

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Nella seconda settimana di giugno i listini hanno puntato a sud a causa dei sondaggi che davano in vantaggio il Brexit. Il 23 giugno il consenso di mercato, i sondaggisti ed i bookmakers scommettevano per il Bremain. Sappiamo che quando i mercati non hanno scontato eventi fondamentali, reagiscono in modo violento. I settori difensivi come il farmaceutico, i beni alimentari ne sono invece usciti con buoni guadagni. Un distinguo va fatto anche a livello settoriale: Per il mese di giugno gli addetti ai lavori individuano dei rischi importanti a livello politico: Altri rischi politici sussistono in Grecia, in Medio Oriente e negli USA.

Intanto, la gestione di un profilo bilanciato in CHF segna Ad eccezione di Russia, Brasile, Taiwan, Indonesia ed India, le performance registrate dagli altri Paesi sono ancora in territorio negativo. Anche le gestioni professionali sono in rosso, per esempio sul primo trimestre la gestione bilanciata in CHF di UBS SA segna La BCE ha sorpreso in positivo gli addetti ai lavori con misure eccezionali e innovative.

La banca del Giappone ha adottato un quantitative easing molto aggressivo ma inflazione e PIL stentano a crescere. Altri segnali distensivi sono giunti dalla Cina dove si vuole frenare la svalutazione monetaria.

Gli operatori hanno dovuto rivedere completamente le previsioni di mercato. Sui primi si intravvede qualche segnale positivo, i secondi invece permangono fragili. Gli addetti ai lavori suggeriscono di rimanere neutrali rispetto al proprio profilo di rischio e di operare comunque dei ribilanciamenti opportunistici. Un sito specializzato nella ricerca finanziaria, ETF. Le banche centrali rimangono vigili: Abbiamo avuto un assaggio negativo in Svizzera con le due grandi farmaceutiche ed alcune banche decisamente sottotono.

Fabrizio Marcon, L'Informatore A che punto siamo con la politica monetaria? Infatti il mercato si aspetta dalla BCE un ribasso dei tassi ed un altro incremento degli acquisti di obbligazioni statali. A livello europeo oltre a BCE e a BNS anche le banche centrali di Danimarca e di Svezia optano per tassi negativi che si situano rispettivamente a Gli esperti si aspettano un incremento dello 0. Segnali rassicuranti per gli investitori che sono quindi tornati ad acquistare attivi rischiosi.

Anche le tendenze su base storica danno conforto agli addetti ai lavori: Una buona notizia sul fronte macro che fa ben sperare per le performance di gestione in CHF che sono ancora al palo. Di questi tempi gli operatori dei mercati sembrano anche loro aspettare Godot. Se lo immaginano come una fondamentale decisione di politica monetaria, o come una ripresa economica consolidata.

Nel mondo globalizzato le politiche monetarie degli USA o della Cina influenzano le borse mondiali. I massimi di aprile sembrano al momento una chimera, irraggiungibili.

Alla luce della palese frenata cinese, gli analisti ritoccano le stime sul PIL mondiale: Gli esperti ribassisti ritornano in auge, spronati da dati macro e tecnici non brillanti. Nel frattempo la strategia bilanciata in CHF di UBS SA segna Con la prevista maggiore fiducia dei consumatori queste aree geografiche sono da sovra ponderare negli investimenti in azioni. Fabrizio Marcon, L'informatore Diversi studi empirici hanno dimostrato che gli investitori agiscono sulla base di componenti emotive ed istintive, non certo ottimizzanti e razionali.

Il popolo greco sta vivendo una tragedia: Le prospettive per l'economia svizzera sono tornate a peggiorare in giugno: Infatti la maggior parte dei listini ha recuperato buona parte del terreno perduto in aprile.

Inoltre gli analisti prevedono uno scenario di base piuttosto tranquillizzante: Ma non tutte le anomalie vengono per nuocere: In aprile la maggior parte dei mercati azionari ha messo a segno nuovi record. Da segnalare in particolare le azioni giapponesi e cinesi la cui ascesa sembra inarrestabile. La notizia ha avuto un immediato riflesso sui cambi: Di riflesso le borse europee hanno realizzato performance a due cifre.

La politica monetaria della BCE london stock exchange buys borsa italiana effetti fusione sempre da supporto ai listini: Nel febbraioAlan Greenspan allora governatore della Federal Reserve, non seppe spiegare il fatto che malgrado la Fed stesse aumentando i tassi di riferimento, i rendimenti decennali del Tesoro diminuissero.

In Svizzera ed in Germania i rendimenti governativi sono negativi e gli intrinsic value european call option consigliano di evitare le obbligazioni statali e di puntare sui bond ad alto rendimento e dei paesi emergenti.

Per quanto attiene invece alle azioni, gli indici principali a fine febbraio hanno raggiunto london stock exchange buys borsa italiana effetti fusione massimi. Anche il nostro SMI ha chiuso forex bank valutakonto territorio positivo recuperando buona parte delle perdite di gennaio.

In marzo gli indicatori tecnici fanno presagire delle correzioni ribassiste per i principali listini di borsa ma il movimento non dovrebbe essere di lunga durata. Sembra che il vero enigma sia come fare performance con rendimenti obbligazionari negativi. Fra gli altri Paesi sui quali puntare, ci sono sempre gli USA, supportati dalla robusta crescita ed il Giappone.

A livello delle monete, gli esperti favoriscono il dollaro e la sterlina per via del probabile aumento dei tassi. Rimangono instabili le materie prime oro e petrolio in primis. Il quadro macroeconomico nel dovrebbe essere incoraggiante: La parabola discendente dei mercati emergemti di Achille Piotti La Regione, Il nostro indice SMI ha superato la soglia dei punti e a passo spedito 1907 stock market crash diretto verso il massimo storico dei punti del giugno Ma cosa dobbiamo aspettarci in borsa da questo ultimo mese del ?

Auguri di Buone Feste! Nel nostro ultimo articolo avevamo anticipato come ottobre risultasse statisticamente ostico per le borse. Graficamente i principali listini di borsa hanno tracciato la lettera V, con il punto di minimo good time to buy utility stocks il 16 ottobre.

Infatti i risultati societari sono stati positivi: La fase di consultazione del progetto di legge federale sui mercati finanziari LSFIN e LEFIN sta per giungere a termine il 17 ottobre.

Vuol far quindi dell'eccelenza burocratica nella sorveglianza la punta di lancia per aprire le porte alla Svizzera. Il recente referendum popolare contro l'immigrazione di massa ha tuttavia trasmesso un certo malumore tra gli attori che operano per l'integrazione dei prodotti finanziari nel mercato economico europeo.

Nellla logica referendaria altri test seguiranno che segneranno il percorso di adattamento dei nostri servizi finanziari alle nuove regole del gioco varate da Bruxelles. Attimi di suspense attendono quindi il governo e le parti interessate se le anelate riforme contrasteranno coll'esito di alcuni referendum, rendendo l'architettura della piazza finanziaria un vero rompicapo.

Il progetto di legge finanziaria dovrebbe essenzialmente sostuire la legge bancaria e l' auto regolamentazione dei gestori attualmente in vigore. Una sorta di rullo compressore da imporre ai gestori indipendenti per l'espansione internazionale dei grossi gruppi finanziari. Paradossalmente le misure che si son prese per il non ripertersi di una crisi sistemica nel too big to fail delle banche, suggellano col nuovo progetto di legge finanziaria la vittoria del grande contro il piccolo.

Ebbene fra luglio ed agosto, ecco che siamo tornati ad un aumento della stessa. Alcuni listini, come per es. Dal canto loro i mercati statunitensi hanno registrato un duplice andamento. Siamo a fine semestre ed i risultati delle gestioni patrimoniali professionali sono positivi. Un portafoglio bilanciato in CHF registra in media un apprezzamento del 4. Lo stallo di questi conflitti potrebbe condurre ad una maggiore avversione al rischio.

Come sappiamo i mercati anticipano le mosse delle banche centrali e nel mese di maggio hanno messo a segno importanti rialzi.

Fra questi ultimi oltre al DAX tedesco troviamo il nostro Swiss Market Index. Che sia la calma prima della straddle stock market Diremmo di no, non escludendo qualche temporale passeggero i listini scaleranno nuove cime fino a luglio. I principali indici di borsa chiudono il primo trimestre del con risultati contrastanti.

Da una parte notiamo le performance altalenanti tra Anche le how to make money straight to paypal prime hanno sorpreso gli operatori: Girato nel il film vinse 5 premi oscar.

La questione wiki stock trading incide negativamente sui mercati finanziari mondiali. Inflazione e disoccupazione sono put up for adoption phrases calo in Svizzera mentre negli USA, in UE e Giappone i dati sono divergenti.

Saggi che sul mercato sono invece calati: Dopo tre settimane spumeggianti che stavano confermando le rosee previsioni di fineecco che sono cominciate le vendite. Da una parte i problemi di alcuni paesi emergenti quali Argentina e Turchia sono tornati a far paura.

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Abbiamo assistito a forti svalutazioni delle valute locali e al rialzo dei tassi. I principali listini di borsa, ad eccezione di alcuni paesi emergenti Brasile hanno fatto registrare forti performance. Incentive stock option vs. non qualified stock option il Canton Ticino si tratta di 28 milioni CHF da stralciare dal preventivo. I listini statunitensi hanno raggiunto nuovi massimi: In Svizzera, abbiamo assistito ad un repentino incremento dei tassi LIBOR, saggi che sono di riferimento per i prestiti ipotecari.

I mercati hanno apprezzato il ripensamento e messo a segno altri guadagni.

Auguriamo ai lettori delle Buone Feste! In particolare andrebbero acquistate azioni europee. Questa misura era stata scontata in malo modo da maggio, quando, come reazione, i rendimenti sono lievitati ed i capitali sono fuggiti dai paesi emergenti quali per es. India, Turchia e Sud Africa. Le loro valute si sono sciolte come neve al sole e le borse sono precipitate. Niente male dopo che a fine alcuni analisti parlavano di Grande Depressione.

Con queste previsioni di crescita generalizzata a livello mondiale, le borse dovrebbero beneficiare di una spinta fornita da migliori utili societari. Il Credit Suisse nella sua ultima ricerca mensile avverte: Alla luce degli attuali fattori di stress il mancato accordo politico sul budget federale USA e la convulsa situazione italiana non ci resta che aspettare…un altro miracolo. Anche alcuni dati macro hanno aiutato: Per settembre, la maggior parte degli analisti si dice prudente.

La correzione ribassista delle borse iniziata il 23 maggio ha continuato inesorabilmente fino al 24 giugno. In questi 31 giorni di cali generalizzati, i principali listini hanno visto le performance deteriorarsi tanto che alcuni fra loro, Cina, Spagna, Italia, chiudono il semestre in territorio negativo. Gli altri indici ancora in attivo hanno comunque ridimensionato i guadagni dai massimi annuali.

Il 30 giugno, i portafogli strategici in CHF delle principali banche realizzano i risultati medi seguenti: Mese australian dividend stocks to buy maggio a due facce per le borse. Il Nikkei ha perso in un unico giorno il 7. Tutte le borse mondiali hanno seguito ppt on operations of indian stock market discesa azzerando quasi tutti guadagni messi a segno nelle prime tre settimane di maggio.

I paesi da privilegiare negli investimenti azionari restano USA e Giappone aiutati dalla migliore dinamica degli utili e da politiche economiche accattivanti. Le materie prime ed i rendimenti delle obbligazioni governative tendono entrambi a scendere durante questi mini cicli deboli. Anche le azioni potrebbero essere inizialmente volatili ma risultare comunque robuste.

Per le prossime settimane, gli analisti ritengono che su una base tecnica gli indici entreranno in una fase laterale di consolidamento con how to trade in stocks mobi ribassi temporanei e prese di profitto. Grillo rocks, Bersani sucks and Berlusconi?

A vedere Beppe Grillo le prime note che tornano in mente sono quelle di un brano metallico degli anni 80, ancor oggi popolare: Un colpo di fulmine che squarcia in una serpentina elettrica l'aria pesante di un temporale annunciato.

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Lo aveva annunciato lui stesso lo tsunami, dopo le vittoriose regionali in Sicilia, irriso dall' establishmente e incompreso dalla stampa con sindrome di lotizzazione da lui ritenuta collusa con quei poteri responsabili del malessere del paese. Il buffone, populista, demagogo, in altre parole l'incompetente che rischia secondo uno Steinbrueck ex ministro delle finanze tedesco a caccia di indiani svizzeri, oggi satrapo del SPD, di far tracollare l'Italia e l'Euro.

Una ventata di populismo o una di democrazia? Resta solo da augurarsi che questo nuovo movimento non venga fagocitato nel trasformismo tutto latino a macchia di giaguaro o ancora peggio che non si spezzi al suo interno. Nell'incertezza rimane la consolazione che ci saranno momenti palpitanti nella politica italiana oggi costretta a rimettersi in gioco senza il beneficio di tassi d'interesse estremamente bassi.

E come dicono in molti, meglio l'incertezza del domani che le certezze degli ultimi 30 anni. VIS Asset Management Sa corso San Gottardo 4a Chiasso, Switzerland. VIS Asset Management SA, Chiasso.

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